??國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，貨幣政策保持穩(wěn)定，LPR連續(xù)5月未變。房貸利率基本結(jié)束下行趨勢(shì)，低位企穩(wěn)，9月36城平均首套房貸利率5.21%，二套利率5.51%。房貸平均放款周期呈現(xiàn)拉長(zhǎng)的苗頭，9月為39天，環(huán)比延長(zhǎng)1天。未來(lái)短期我國(guó)貨幣政策繼續(xù)保持定力，房貸利率預(yù)計(jì)繼續(xù)低位穩(wěn)定。

??一、LPR連續(xù)5月未變，貨幣政策保持穩(wěn)定

??20日，人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2020年8月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR3.85%，5年期以上LPR為4.65%。至此LPR已連續(xù)5月保持不變。

??LPR保持穩(wěn)定體現(xiàn)了我國(guó)宏觀貨幣政策的定力。得益于國(guó)內(nèi)疫情防控得力，疫后經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，今年前8月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速基本回正，8月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速也首次轉(zhuǎn)正。利率沒(méi)有進(jìn)一步下調(diào)的必要，同時(shí)也為應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退、海外疫情以及國(guó)際局勢(shì)的不確定性保留政策空間。

??二、房貸利率低位趨穩(wěn)，放款周期環(huán)比拉長(zhǎng)

??重點(diǎn)城市平均主流房貸利率逐步企穩(wěn)。隨著我國(guó)貨幣政策寬松力度逐漸減弱， 36城平均主流房貸利率下降速度逐步放緩，9月基本止降，首套利率5.21%，二套5.51%，首套利率環(huán)比持平，二套利率微幅下降。與此同時(shí)，銀行放款速度也觸底拉長(zhǎng)，9月監(jiān)測(cè)的36城房貸平均放款周期39天，環(huán)比延長(zhǎng)1天。

??9月，36城中房貸利率繼續(xù)下行的城市數(shù)量環(huán)比減少，首、二套房貸利率環(huán)比持平的城市均增長(zhǎng)至31個(gè)。房貸平均放款周期拉長(zhǎng)的城市數(shù)量由13個(gè)增加至18個(gè)，其中深圳在“715”房地產(chǎn)調(diào)控加碼后，購(gòu)房信貸收緊，平均放款周期已連續(xù)三個(gè)月持續(xù)延長(zhǎng)，9月為43天，是2019年以來(lái)月度最大值。

??未來(lái)短期房貸利率繼續(xù)低位穩(wěn)定。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的國(guó)際形勢(shì)依舊嚴(yán)峻，貨幣政策不具備轉(zhuǎn)向條件，只是逐步由總量寬松向結(jié)構(gòu)性寬松轉(zhuǎn)變，更強(qiáng)調(diào)精準(zhǔn)導(dǎo)向。同時(shí)LPR繼續(xù)向下的可能性也不大，短期將于低位保持，所以與之掛鉤的房貸利率繼續(xù)低位企穩(wěn)。