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??房地產和經濟穩定發展，茲事體大。

??3月16日，國務院金融穩定發展委員會召開專題會議，研究當前經濟形勢和資本市場問題。關于房地產企業，會議稱，要及時研究和提出有力有效的防范化解風險應對方案，提出向新發展模式轉型的配套措施。

??形勢已經十分清晰，當前要實現房地產良性循環和市場健康發展，最重要的是抓緊出清行業風險。一些企業的債務風險依然在打擊著市場信心尤其是投資者信心，房地產市場一天不出清風險，行業的信心就一天無法很好地正常化。

??回頭看，我們發現，早在2020年開始，一些房地產企業就陸續出現了債務危機。目前來看，這些本來業績和發展都不錯的企業，低估了形勢和自身抗風險的能力，延誤了化解風險的時機。對于債務危機及其重組，從過往經典案例看，最重要的就是處置要快，越早解決回收率越高，拖得越久資產貶值、經營惡化會導致重組困難，以及重組后整改更困難。

??一般而言，重組涉及會計準則、法律規定、政府政策等多重程序和事項，如果陷入膠著狀態，風險會越來越大。當然，任何事情都有其解決的辦法，債務重組也不例外，當前化解房企的債務風險，歸根結底還是一個妥協的藝術，只要各方采取愿意合作的態度的前提之下，充分的理性掙扎和違背理性的妥協兩者結合，企業化解風險和重組發展才能順利進行，債權人和債務人的綜合利益才能最大化。

??重重風險壓在頭上，但重重機會同樣也擺在面前，兩者都要看見，都要做好。房地產行業流行一個認識：房地產長期看人口。從歷史經驗來看，城鎮化和老齡化對房地產需求和投資中長期趨勢確實具有重要的影響。從目前看，未來10年我國仍處于城鎮化建設的快速階段，雖然也面臨人口老齡化帶來的社會和經濟壓力。但是，新型城鎮化對房地產帶來的需求增量和結構性變化，是未來一個不短的時期里房地產供求關系的真實存在，即使某一天房地產出現總量下降，核心城市和城市群中的房地產市場依然具有很大的發展空間。房地產依然是一個潛力大可以繼續發展的好市場。

??唯一需要重視的是要吸取歷史的教訓。黑格爾說：人類從歷史中獲得的唯一教訓，就是沒有從中吸取過任何教訓。從過去20年房地產企業發展歷史來看，確實如黑格爾所說。但經過了目前這一輪債務風險沖擊波后，對于房地產企業，無論是走的哪一種發展模式，永久的命題還是風險要最小化，至少不能再玩“十個鍋，一個鍋蓋”的發展模式。對于企業家來說，在商業野心之外，需要增加看似無用實則有用的商業哲學認識。未來學家阿爾文·托夫勒在《第三次浪潮》中認為，文明要求領導人的作風與品質，不在于自信武斷，而在于從善如流；不在于橫行霸道，而在于富于想象；不在于權迷心竅妄自尊大，而在于對領導新世界的局限性頗有自知之明。阿爾文·托夫勒在他的另一部著作《權力的轉移》中提到商業活動要“走出格利茲時代”。其意思為表面的浮華絢麗、耀眼奪目，但并不總是名副其實；用媒介過度包裝、華而不實、信息過載的新經濟模式，也會如戲劇一樣。

??這些穿越時空的分析和預測，對于洞察房地產商業演變及其發展邏輯，我們認為，大有裨益。