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??新年伊始，短暫沉寂后的美元債市場開始活躍。

??據(jù)不完全統(tǒng)計，今年截至1月7日，一周時間內(nèi)已有近20家房企公布發(fā)債動態(tài)。從發(fā)債額度上來看，已明顯高于去年同期。

??在發(fā)債的諸多房企中，從融資情況來看，弘陽地產(chǎn)（01996,HK）的發(fā)債實現(xiàn)了多項突破。

??發(fā)債實現(xiàn)多項突破

??1月7日早間，弘陽發(fā)布公告，發(fā)行4年期3.5億美元優(yōu)先票據(jù)，票面利率7.30%。

??作為新一年的首次海外融資，本次發(fā)債實現(xiàn)了多項突破。此次發(fā)債是截至目前弘陽地產(chǎn)在境外發(fā)債利率最低，同時也是弘陽地產(chǎn)歷史上年期最長、單筆規(guī)模最大、賬簿規(guī)模最大的一次發(fā)行，賬簿高峰期近52億美元，峰值認購超14倍。這充分體現(xiàn)了弘陽地產(chǎn)融資渠道多元化、融資成本持續(xù)優(yōu)化、財務狀況穩(wěn)中向好。

??弘陽地產(chǎn)憑借穩(wěn)健發(fā)展，其發(fā)債利率不斷下降，低于行業(yè)平均值。根據(jù)時代數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至去年9月，75家房企發(fā)行美元債平均利率達到8.17%，有33家房企美元債的平均利率超過8%。

??此外，跟同類房企相比較，弘陽也比同期發(fā)行的當代置業(yè)、中梁控股、德信中國均低了不少。當代置業(yè)發(fā)行的2.5億美元優(yōu)先票據(jù)，利率9.8%，2023年到期；中梁控股發(fā)行的2億美元的額外票據(jù)，票面利率為9.5%，2022年到期；德信中國增發(fā)的1.5億美元票據(jù)，利率為9.95%，2022年到期。

??頻獲資本市場認可

??發(fā)債突破的同時，弘陽地產(chǎn)也頻獲資本市場認可。

??1月5日，國際知名評級機構(gòu)惠譽給予弘陽地產(chǎn)擬發(fā)行美元高級票據(jù)“B+”評級。惠譽認為，弘陽地產(chǎn)的評級反映出公司在優(yōu)質(zhì)土地儲備和穩(wěn)健財務政策的支持下擴大了合同銷售規(guī)模，且將杠桿率一直保持于50%以下，在'B+'評級同業(yè)中處于健康水平。

??聯(lián)合國際授予弘陽地產(chǎn)擬發(fā)行的美元票據(jù)‘BB-’評級。展望穩(wěn)定反映了聯(lián)合國際預期弘陽將在補充土地儲備和擴大在二三線城市的經(jīng)營規(guī)模的同時，謹慎控制債務與合約銷售同步增長水平。

??近期，在資本市場方面，弘陽地產(chǎn)也多次獲得機構(gòu)給與買入/推薦評級，投資價值進一步得到認可。

??知名券商中信里昂、建銀國際、招銀國際、尚乘集團四家機構(gòu)先后發(fā)布弘陽地產(chǎn)股票評級報告，給予“買入”、“跑贏大市”等正面評級。

??國泰君安也首予弘陽地產(chǎn)“買入”評級。國泰君安分析認為，看好弘陽地產(chǎn)高于行業(yè)平均的利潤增長，且公司多年扎根江蘇和長三角區(qū)域開始收獲成效。總體而言，弘陽地產(chǎn)估值倍數(shù)應隨著其顯著的利潤增長而持續(xù)上升。

??12月21日，匯豐證券發(fā)表研究報告指，弘陽地產(chǎn)基本面優(yōu)于大市，主要由于集團自2018年上市以來股權(quán)及債務融資渠道多元化，再加上營運規(guī)模增長迅速，尤以在南京為主的江蘇省往績記錄良好。

??10月19日，恒生指數(shù)公司新推出了四項新指數(shù)。其中，弘陽地產(chǎn)獲納入恒生小型股（可投資）指數(shù)，投資價值再獲資本市場認可。恒生小型股（可投資）指數(shù)為每季度審核，主要以流通性為指標，旨在反映香港市場上流動性出色，具備投資價值的小型股表現(xiàn)。

??規(guī)模增長、債務結(jié)構(gòu)優(yōu)化并行

??資金，是房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展的“命脈”。而什么樣的企業(yè)才能獲得資本市場認可？只有真正有活力有潛力的。

??據(jù)克而瑞統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，弘陽地產(chǎn)2020年全口徑銷售額為865.1億元，超額完成了既定的750億元銷售目標，躋身行業(yè)TOP50。相較2019年的合約銷售金額651.5億元，同比上升了32.8%。

??在布局方面，弘陽在其“做透大江蘇，深耕都市圈，做強中心城”戰(zhàn)略指引下，布局版圖已經(jīng)覆蓋長江經(jīng)濟帶并完成區(qū)域深耕。截至2020年12月，弘陽地產(chǎn)已進入全國60多座大中城市，累計開發(fā)面積2000余萬平方米，成了中型房企差異化競爭、可持續(xù)增長的典范。

??業(yè)務拓展的同時，弘陽地產(chǎn)持續(xù)更新迭代產(chǎn)品標準化體系，提升運營效率，保持產(chǎn)品引領。如今，已形成了時光系、昕悅系、宸暉系、弘著系等四大主力產(chǎn)品線，用科技為住宅產(chǎn)品賦能，以精工打造理想居所，全國新項目的產(chǎn)品標準化體系和創(chuàng)新力也進一步得到升級。

??在此基礎上，弘陽還進一步優(yōu)化債務結(jié)構(gòu)，據(jù)其半年報顯示，2020年上半年，弘陽地產(chǎn)凈負債率由2019年底的70.4%降至68.7%；現(xiàn)金短債比進一步提升至1.54倍。

??2020年，逆勢之中，弘陽地產(chǎn)在規(guī)模突破的同時，經(jīng)營質(zhì)量也在穩(wěn)步提升。這一年，其母公司弘陽集團總資產(chǎn)首次突破千億，連續(xù)第9年躋身中國企業(yè)500強。

??新的一年，弘陽地產(chǎn)在資本市場的突破無疑為新年開了一個好頭。